兩會(huì)對新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展釋放了積極信號，行業(yè)整體需求在政策支持下有望維持韌性。但從行業(yè)供需來看，2025年鋰與鎳元素整體供大于求格局預(yù)計(jì)延續(xù)，維持2025年鋰價(jià)與鎳價(jià)呈寬幅震蕩的判斷。

　　新能源汽車方面，報(bào)告提出繼續(xù)通過政策支持?jǐn)U大新能源汽車消費(fèi)，提升新能源汽車的市場滲透率。同時(shí)明確將智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車作為重點(diǎn)發(fā)展方向，升級了對新能源汽車領(lǐng)域的支持。雖然政策表述依舊積極，但從我國汽車行業(yè)發(fā)展情況看，2024年新能源汽車的滲透率已經(jīng)接近50%，一二線城市的滲透率更高，滲透率進(jìn)一步提升的空間收窄，同時(shí)新銷售車型中，插混車型占比持續(xù)提升，對碳酸鋰的單車需求量也有所下滑。因此我們預(yù)計(jì)2025年新能源汽車對于碳酸鋰的需求增速將位于20%左右，環(huán)比2024年小幅下滑。

　　儲能方面，繼去年首次被寫入政府工作報(bào)告后，今年政府工作報(bào)告對儲能的表述力度有所升級，提出加快新型儲能發(fā)展，推動(dòng)儲能技術(shù)的規(guī)?；瘧?yīng)用。預(yù)計(jì)后續(xù)對儲能行業(yè)發(fā)展的支持政策將陸續(xù)出臺，儲能裝機(jī)量在政策推動(dòng)下有望維持接近50%的高速增長。

　　綜合而言，會(huì)議的整體基調(diào)積極向上，新能源汽車銷量增速雖有下滑預(yù)期，但新型儲能支持政策有所加碼，電池的整體需求有望維持韌性。

　　從行業(yè)供需看，鋰與鎳行業(yè)當(dāng)前仍處于低成本產(chǎn)能的釋放周期，2025年整體供大于求格局預(yù)計(jì)延續(xù)。2025年，全球鋰元素過剩幅度約12%，約18萬噸LCE；鎳元素全年過剩幅度約3.3%，約12萬鎳金屬噸。因此，我們維持2025年鋰價(jià)與鎳價(jià)仍將呈寬幅震蕩的判斷。